通信行業(yè)將迎上行周期通信迭代更新令人期待
發(fā)布時間：2019-05-14
通信行業(yè)的業(yè)績：處于復蘇的前夜。
據(jù)尚賢達獵頭公司通信行業(yè)獵頭顧問了解，2018年度及2019年第一季度通信行業(yè)的業(yè)績顯示，其業(yè)績正處于復蘇前夜。2018年通信行業(yè)89家樣本上市公司共實現(xiàn)收入8943億元，同比增長7％，增速下滑7個百分點。2019年第1季度全行業(yè)收入同比增速為9％，較2018年第4季度增速上升4個百分點。整體收入增速處于低位，但邊際向好。中興通訊對于行業(yè)整體凈利潤影響較為顯著。19Q1中興毛利率達到40％，為近5年最高。聯(lián)通自混改完成后，瘦身減體，經營效率持續(xù)提升，深入推進精細化管理，19Q1毛利率為29％，創(chuàng)近4年新高。
在通信細分行業(yè)中，天線射頻、運營商邊際變化顯著，PCB、云計算穩(wěn)健增長。PCB廠商已經構筑了技術和產能護城河，且與光纖光纜類似，雖用量大，但通信設備商并不直接涉足，行業(yè)競爭格局相對穩(wěn)定，同時，國內日趨嚴格的環(huán)保政策，使得競爭優(yōu)勢逐步向頭部廠商集中，滬電、深南近5年來毛利率穩(wěn)中有升。云計算+邊緣計算共贏新機遇。數(shù)據(jù)指數(shù)級增長，布局IDC及相關云計算產業(yè)即布局未來。
目前國內頻譜分配方案已落地，5G牌照預計2019年下半年發(fā)放。運營商資本開支已進入上行周期。2019年三大運營商資本開支合計超3000億，同增6％，止跌回升。預計2019年4G擴容+5G起量，通信行業(yè)將逐步走出寒冬，迎來新成長。
2018年通信行業(yè)研發(fā)費用占收入比達到4.1％，較2017年同比提高0.1個百分點。對比3G/4G，本輪5G周期最大的不同：中資企業(yè)例如華為、中興由跟隨變?yōu)轭I導；中資企業(yè)更多參與全球產業(yè)鏈分工，愛立信、諾基亞加強和國內天線射頻廠商合作；技術創(chuàng)新帶來新商業(yè)模式與新業(yè)態(tài)，例如車聯(lián)網有望成為殺手級應用。華為、中興成“風向標”，帶動國內自主創(chuàng)新步伐。
2019 隨著 5G 在全國各大城市試點建設開啟， 運營商公布 2019 資本開支計劃。 根據(jù)運營商年報， 2019 年三大運營商總資本開支預計為 2945 億(移動計 1585 億，中位數(shù))，其中 5G 建設預計投入 236-256 億(移動計 86 億)。通信設備和光器件行業(yè)毛利率有明顯上升趨勢。從各版塊趨勢來看，物聯(lián)網、軍工通信和光通信板塊業(yè)績穩(wěn)定且持續(xù)向好。
5G商用還要等多久？
尚賢達獵頭公司通信行業(yè)獵頭顧問獲悉，按照此前的工信部規(guī)劃，我國于2019年啟動5G網絡建設，最快將于2020年推出5G商用服務。不過，隨著今年5G大規(guī)模組網在部分城市和熱點地區(qū)率先實現(xiàn)，預計今年下半年，5G手機、5G平板電腦將陸續(xù)投放市場。今年5G大規(guī)模組網將在部分城市和熱點地區(qū)率先實現(xiàn)，預計今年下半年，5G手機、5G平板電腦將陸續(xù)投放市場。
中國聯(lián)通宣布其5G網絡部署要在7個城市城區(qū)實現(xiàn)連續(xù)覆蓋，在33個城市實現(xiàn)熱點區(qū)域覆蓋，在N個城市定制5G網中專網。并在17個城市開展5G創(chuàng)新示范試點。中國移動在杭州、上海、廣州、蘇州、武漢5個城市開展5G外場測試，還將在北京、成都、深圳等12個城市再進行5G業(yè)務應用示范；中國聯(lián)通將在北京、深圳、杭州、廣州、上海、重慶、天津、青島、南京、武漢、貴陽、成都、福州、鄭州、沈陽等地方開展測試；中國電信將在成都、雄安新區(qū)、深圳、上海、蘇州、蘭州展開測試，并將再增設6個地方擴大試點范圍。如天津近期宣布邁入5G通信時代。發(fā)現(xiàn)5G傳輸速度比4G網絡快20倍，時延則從4G的10多毫秒減少至1毫秒。天津成為國內首批5G規(guī)模組網及應用示范項目城市之一，應用安全泛在、靈活智能的5G網絡通信的天津，將真正開啟萬物廣泛互聯(lián)、人機深度交互的新時代，為跨領域、全方位、多層次的產業(yè)深度融合打下堅實基礎。天津目前已在港口、能源、醫(yī)療、自動駕駛、無人機等多個領域實現(xiàn)了5G應用示范，5G網絡的加速推進正在為我市數(shù)字經濟發(fā)展拓展新空間、注入新動能、提供新活力。 “但要指出的是，5G全面商用還需要耐心等待。”網絡建設從無到有需要過程，建得好不是5G的目的，用得好才是5G真正的目的。
在運營商中，各自布局不同，將迎來新格局。中國聯(lián)通是最早公布經營報告的。4月29日中國電信最后公布了三月份及一季度經營報告，至此三大運營商都公布了一季度經營成果。在通信行業(yè)整體不夠景氣的情況下，運營商中規(guī)中矩的表現(xiàn)中，仍然有許多值得大家關注的動向。這其中既有中國聯(lián)通的移動電話用戶規(guī)模即將被中國電信超越，也有通信行業(yè)收入動能轉換的趨勢。
物聯(lián)網板塊隨著5G建設開啟，物聯(lián)網場景例如車聯(lián)網、智慧城市、智慧交通等項目啟動建設，受益于物聯(lián)網整體連接數(shù)量增長，上游無線模組端已經開始業(yè)績兌現(xiàn)期。光通信板塊受益于互聯(lián)網大型數(shù)據(jù)中心擴建，整體業(yè)績穩(wěn)定，伴隨著 5G 承載網建設投資開始，未來業(yè)績將持續(xù)向好。
中國企業(yè)申請的5G通訊系統(tǒng)SEPs件數(shù)占全球34%。2019年4月，德國專利數(shù)據(jù)公司IPlytics發(fā)布最新5G專利報告。這份名為《Who is leading the 5G patent race?》的報告指出：截至2019年4月，中國企業(yè)申請的5G通訊系統(tǒng)SEPs件數(shù)占全球34%，比其4G專利的份額增加了50％以上。其中，華為更是擁有15%的SEPs，為世界5G專利龍頭。最新的無線通信標準可以高速處理大量數(shù)據(jù)，對于自動駕駛系統(tǒng)等技術的開發(fā)至關重要。無論誰控制5G的最“標準必要專利”或SEP，都可能在開發(fā)新一代先進行業(yè)的競爭中脫穎而出。
通信行業(yè)未來發(fā)展更值期待。
尚賢達獵頭公司通信行業(yè)獵頭顧問了解到，就5G來看，還是基于陸地移動通信網絡的，而網絡也是以基站覆蓋為依托，在一些地理位置不適合建設基站的區(qū)域，還是始終不能解決信號覆蓋的問題。按照通信業(yè)的某些專家的設想，到了6G將要引入衛(wèi)星通信，讓衛(wèi)星通信成為這些區(qū)域的覆蓋補充，從而使得沙漠、高山、草原、海洋等區(qū)域的無線信號覆蓋問題得到解決，甚至可以解決水下通信的移動信號覆蓋問題。就6G而言，現(xiàn)在還沒有一個非常明確的方向和目標，現(xiàn)在全世界的國家和實驗室對于6G的研究，很大程度還屬于提前押寶，具體的項目也都是屬于前期性研發(fā)，未來的6G到底是什么，可以解決什么，現(xiàn)在還有很大的不確定性。
信行業(yè)除了正擬大規(guī)模實施的5G外，還有6G，還有“中微子”。這種中微子最大的用途是可以應用在通訊方面。目前我們的地球上存在很多的建筑物，而且通訊衛(wèi)星和地面站傳播電磁波需要很長的距離，因此地球能量的消耗程度也就越快。但是中微子卻可以自由地穿梭空間，即便是在地球上也是如此，就算是從南極洲傳送到中國，也沒有多少損耗。這樣一來，一旦中微子通訊問世了，在地球上的任何兩個地方都可以產生通訊，打電話就會變得非常簡單，同時也節(jié)約了昂貴的費用去建立基站。對于科研來說，中微子可以對地球進行斷層式的掃描，可以讓人類對地球最深層進行研究。對于普通大眾而言，中微子通訊的問世讓用戶的通訊更加便捷，據(jù)悉它的傳播速度比5G快得多，甚至可以超過未來的6G、7G。尚賢達獵頭公司通信行業(yè)獵頭顧問整理。